台湾股市是否有机会触底反弹

金融股再度成为悲情角色，许多绩优股重挫逾三成，还有不少个股跌破票面；如今距离台湾地区领导人大选不到一百天，金融股有没有机会成为反弹的急先锋？

金融股今年一直被视为冲九千点大关的多头总司令，无奈偏偏遇上欧债危机，导致八月成为空头的领头羊。八月至今，金融保险指数最高跌幅为二六．一七％，比大盘最大跌幅二○％还多，金融股顿时猪羊变色，成为盘面最弱的族群。从冲关先锋变领跌一族最坏的时机已经过了！这是多数观察金融股二、三十年的老先觉在七月之前的看法。理由是金融股经过一九九七年亚洲金融风暴、2005年信用卡风暴2008年的金融海啸，这长达十五年的利空淬炼，已经进行三轮的淘汰赛，能够存活下来的业者，都具有一定的竞争力；加上资金需求增加，利率回升，股市与房市逐步走高，更重要的是ＥＣＦＡ（两岸经济协议）的签署，金融股有了西进的黄袍加身，股 ​​价应该欲跌不易。何况，今年是金融股十年来表现最好一年，平均逾放比不到1％、呆帐覆盖率也高达一四○％以上，且本国银行前半年获利为一一一七亿元，资产报酬（ＲＯＡ）与净值报酬（ＲＯＥ）分别为○．三四％与五．三三％，都是历史新高。岂料，欧美台湾地区又捅出主权债务危机的楼子，尤其是欧洲的金融股，因为分析师都认为，欧债危机等于欧洲金融股的危机。因此，全球金融股都被痛宰，台湾金融股也无法幸免于难，三十六档金融股共有三分之一跌破票面，沦为水饺股。在所有金融股当中，被外资当成头号提款机的是国泰金与中信金，分别被大卖三十八万与三十七万张，减持超过三％；富邦金也不遑多让，外资大卖三十三万多张，减持三．三五％。若按比率计算，则台新金是外资卖超第一名，外资大减超过六％持股，主要金融股都被外资重击，跌幅都超过三成。尤其是富邦金，六月还与国泰金上演一场股王争霸战，当时 ​​气势如虹的富邦金领先疲弱不振的国泰金，登上金融股王宝座。但富邦金股王位置坐不到三个月，八月初，就因接连发生欧债持有过多及运彩造假风波，导致外资大杀、主力狂抛，连打底近一年的三十七元价位也不保，股价频频破底，重挫高达38％，从多头转为空头。国泰、富邦、中信跌够了？然而，金融股真有这么差吗？看看刚出炉的第三季财报，富邦金前三季每股获利三．四九元，若扣掉出售ＭＯＭＯ台给台湾大所赚的七十二亿元，每股仍有二．六四元，今年更有机会挑战四元，是有史以来最好的成绩。对照一○年富邦金拿六成获利分配给股东计算，明年配息至少有二．五元，加上股价∕净值比已经跌落到一．二七倍，回到历史平均低点，预期股价大跌不易；但富邦金因运彩导致的信任危机犹待改善，筹码也须时间沉淀，但股价在三十元上下相对安全。