85度Ｃ凭什么冲到四百元高价 在中国成功转型卖面包 续航力是未来成败关键

作者：责任编辑 2010-11-29 10:11:47 发布 来源：qutaiwan.com.cn

十一月十九日，开曼美食达人上市前法说会，中学补校学历、气质草莽的董事长吴政学，只说了简单几句话。

侃侃而谈的是新加入的外商人马：出身Ｐ＆Ｇ、百胜集团的营运副总林明哲与出身Deloitte的财务长谢明惠。处处举出对比的是世界连锁龙头麦当劳、肯德基；还不时迸出ＢＯＭ、ＥＲＰ等管理词汇。

很明显，夜市摆摊起家的吴政学，希望洗雪过去做休闲小站、热到家比萨等连锁加盟时代打带跑的不光彩纪录；他希望投资人相信，美食达人将是家有专业、有愿景，更重要的是，会永续经营的餐饮连锁业新星。

三日后，美食达人上市首日以狂涨一．四倍收盘四百元作收（尤其尾盘强拉近两成，让市场议论纷纷），显然法人、投资人认同这个新形象。上市前美食达人订出的承销价一六八元，曾引起两极看法。部分投资人认为，美食达人今年前三季每股获利四．九五元，仅略优于通路股龙头统一超的四．七五元，但统一超也不过一二五元上下，这家乳臭未干的小公司凭什么享有比千锤百炼的统一超高上三、四成溢价？

贵和便宜，端看和谁比。目前美食达人中国营收已占五五％，逐渐脱台入中，成为台湾第一支连锁餐饮中概股，理应与香港上市的味千拉面、大家乐一样，享有二十到二十五倍的本益比。更何况，该公司规画明年中国新开一百家店，如执行顺利，将让中国店数、营收都较目前倍增。吴政学甚至喊出，六年内要开到一千家店。里昂和麦格里证券都因此预测美食达人二○一一年、一二年的每股获利都会有四成以上的成长，成长力道高居所有中台湾地区需类股之首。

平价现烤面包风靡上海
三年内直营店扩张近百家

但也令人好奇，为什么全家、统一超商这些经验丰富的正规军进上海，都得苦哈哈亏上几年，慢慢展店；而美食达人却可如旋风般的闯入，三年内开出近百家店，而且迅速聚集人气、大赚钱？更何况，为了掌控品质，美食达人在中国一改台湾85度Ｃ过去的加盟模式，全数开直营店，理应拓店更慢才是。

关键是进军中国前夕，美食达人开发出秘密武器：平价现烤面包。这在台湾稀松平常，但在上海街头罕见。拥有近九百家店的上海面包王克莉斯汀，卖的是用玻璃纸包装、冷冰冰的工厂制面包；山崎、面包新语和巴黎贝甜等外商，面包是热腾腾的现做，但店面不普及，多数集中在百货公司、购物中心，且价格高昂。在闹区街角遍地开花的85度Ｃ，宽敞的百坪店面，明亮玻璃橱窗和香味四溢的刚出炉面包，便迅速吸引大量人潮，闯出知名度。